Transaction à terme portant sur des marchandises, des valeurs mobilières, des devises, ou même des services (tels que ceux des transports maritimes ou aériens) dont le vendeur ne dispose pas encore.
Le vendeur ferme promet de s'exécuter au prix et à la date convenus, sans qu'il détienne au moment de contracter l'objet des prestations promises.
Il espère 'se couvrir' à bon compte entre temps, par des achats judicieux de marchandises, de titres, de devises, ou de tonnage de navire par exemple, sur un marché qu'il pressent à la baisse.
L'opération se pratique naturellement, avec la plus grande souplesse et des risques atténués, au sein des bourses de valeurs mobilières, des bourses de marchandises et des marchés organisés des changes ou des frets.
V. Vente.